Det börjar brinna i knutarna för Saab

Ordet ”kris” går som en röd tråd genom biltillverkaren Saabs 62-åriga historia.

De två senaste händelserna kring ägaren GM – ansökan om konkursskydd och försäljningen av dotterbolaget Opel till Magna och ryska Sberbank – har spätt på osäkerheten kring Saabs framtid:

Hur kommer konkursförvaltaren att hantera GM:s fordringar på drygt 10 miljarder kronor på Saab? Risken finns att ackorduppgörelsen med GM går om intet, då konkursförvaltarens skyldighet är att i första hand se till GM:s intressen och inte Saabs.

Vad händer med de skuldavskrivningar och nödlån som GM beviljat Saab?

Kommer GM att hålla redan ingångna avtal vad gäller teknikleveranser och fortsätta leverera komponenter till Saab?

Vad händer med Saab-återförsäljarna runt om i världen, inte minst i USA? Osäkerheten kring Saabs framtid har under de senaste månaderna orsakat ett kraftigt försäljningsras samtidigt som återförsäljarna börjat se sig om efter andra bilmärken att fylla hallarna med.

Hur reagerar Saabs spekulanter på den ökade osäkerheten kring dessa frågor?

I dagsläget är det svårt att ge några klara besked kring hur GM:s ansökan om konkursskydd kommer att påverka Saab.

Men en sak står klart – det blir allt mer brådskande att hitta en slutgiltig köpare och ett besked väntas också komma denna eller i nästa vecka.

Enligt de senaste dagarnas medieuppgifter återstår tre slutspekulanter på Saab: Fiat, Ängelholmsbaserade sportbilstillverkaren Koenigsegg tillsammans med ett konsortium investerare samt amerikanska miljardären Ira Rennerts bolag Renco Group.

Vinnaren i budstriden om Opel, kanadensiska fordonsunderleverantören Magna, verkar dock inte vara intresserat att även ta över Saab, trots den nära kopplingen mellan de båda företagen. Opels och Saabs modeller baseras till stor del på samma utvecklingsarbete och komponenter.

Av de tre utpekade slutspekulanterna framstår Fiat som det klart seriösaste alternativet. Att utveckla en plattform för en ny bilmodell kostar idag omkring åtta miljarder kronor. Därför måste biltillverkarna använda plattformen på så många olika bilmodeller som möjligt för att det ska bli långsiktigt lönsamt. Det kan volymtillverkare som Fiat samtidigt som de har ett brett utbyggt återförsäljarnät. Frågan är dock om Fiat, på intensiv jakt efter partner för att snabbt öka tillverkningsvolymerna, är intresserade av lilla Saab efter det misslyckade försöket att köpa det betydligt större Opel.

Tillsammans med lån från Europeiska investeringsbanken och pengar från svenska regeringen kan kanske både Koenigsegg och Renco Group rädda Saab, åtminstone kortsiktigt.

Men enligt rekonstruktionsplanen behöver Saab ett kapitaltillskott på 7,5 miljarder kronor innan företaget kan redovisa ett försiktigt positivt kassaflöde 2011. Den siffran baseras dessutom på att samtliga skulder till GM avskrivs.

Samtidigt är Saab i desperat behov av att ta fram nya modeller, vilket kostar ytterligare ett okänt antal miljarder. Det är mycket tveksamt om vare sig Koenigsegg eller Renco Group har de finansiella muskler som krävs för att långsiktigt rädda Saab.