Detta ämne tillhör ”den högre skolan” i finansvärlden . För det här är inte
något folk i gemen sysslar med för att förmera innehållet i sin plånbok.
Jag har därför valt att låta en bankexpert svara lite mer utförligt på din
fråga. Jag tycker nämligen detta är ett bra exempel på hur många olika
metoder det finns att spela med pengar på en riskfylld finansmarknad.
Senaste flugan är att spekulera i råvaror med detta instrument för att kapa
den stora risken det innebär att handla med råvaror, typ guld och numera
även dyrköpt spannmål.
/Niclas Ericsson
Anders Törnqvist: Danske Bank/Provinsbanken
Handla i CFD, eller Contract for difference, har funnits under flera år i
Sverige. Idén kommer ursprungligen från 1980-talets Storbritannien där varje
aktietransaktion beskattades.
För att slippa undan skatten började man i stället att handla med kontrakt
som bara gällde värdeökningen eller –minskningen–i en underliggande vara.
Kontraktet ingås av en köpare och en säljare och fastställer att säljaren
–den som ställer ut CFD-kontraktet– betalar skillnaden mellan värdet på
aktien då kontraktet ingås och värdet på aktien då kontraktet avslutas till
köparen. I Sverige har vi ingen engångsskatt på aktieaffärer och det är inte
främst som ett alternativ till handel med svenska aktier som CFD lanseras på
den svenska marknaden. CFD finns alltså inte bara med aktier som
underliggande instrument –även index, börssektorer, obligationer och råvaror
–finns tillgängliga för investeraren. Och det finns tusentals olika
CFD-kontrakt att välja mellan.
Här ett exempel: Du vill köpa 100 Astra Zeneca-aktier till ett pris av 390
kronor styck, vilket innebär att du måste lägga ut 39000 kronor. För att
köpa CFD-kontrakt med lika många aktier som underliggande vara måste du ha
mellan 5 och 10 procent av aktiernas totala värde på kontot.
Finansieringskravet varierar mellan olika aktieslag och mäklare.
Väljer du alltså att i stället för dina 100 aktier köpa 100 CFD-kontrakt med
Astra Zeneca-aktier som underliggande instrument och ett finansieringskrav
på 10 procent, krävs att du har 3900 kronor på din depå. Du köper rätten att
ta del av uppgångar, men också skyldigheten att täcka nedgångar.
CFD-kontrakt innebär precis som andra hävstångsinstrument högre risk ju
högre hävstång eller belåning man använder.Identiska positioner i
CFD-kontrakt och aktier har samma kursrisk, eftersom CDF-kontraktet är en
exakt spegling av aktiens upp- och nedgångar. Det är ju förlusten i kronor
och ören som räknas i slutändan, inte den procentuella utvecklingen. En
position på 1000 aktier i ABB som köps på kurs 100 kronor ger en
värdeförändring på depån med 1000 kronor om kursen på aktien går upp eller
ned en krona.
Detsamma gäller om man i stället tar en lika stor position i CFD-kontrakt. I
stället kan investeraren sätta resterande pengar i en obligation, eller på
banken. På så sätt minskar man risken i investeringen. Dessutom kan
CFD-kontraktens krav på att det måste finnas täckning på depån stimulera ett
mer aktivt beteende hos investeraren.
Om man köpt CFD-kontrakt måste man ta ett aktivt beslut, i stället för att
vänta och hoppas att aktien man investerat i ska vända upp igen, eftersom
marginalerna blir mindre, ju större hävstång man använder sig av. Vad det
gäller skatteregler för CFD, se optioner och terminer. Min rekommendation är
att gå in på Skatteverkets hemsida och läsa.