Den spanska recessionen är därmed djupare än väntat. Analytiker hade i snitt räknat med en nedgång på 1,0 procent.
Jämfört med kvartalet före krympte Spaniens ekonomi med 0,4 procent under andra kvartalet.
Enligt reviderade siffror minskade Spaniens BNP med 0,6 procent på årsbasis och 0,3 procent på månadsbasis under första kvartalet 2012.
De privata insättningarna i spanska banker föll 5 procent, en historisk rekordnivå, till 1 509 miljarder euro i juli, visar statistik från Europeiska centralbanken (ECB). Någon lika hög takt på uttagen från spanska banker har inte uppmätts sedan motsvarande mätningar inleddes 1997.
En talesman för Spaniens centralbank försökte tona ned utvecklingen genom att hänvisa till att många hushåll plockade ut semesterbesparingar på sommaren samtidigt som företagen betalade in skatter under perioden.
I juli i fjol minskade insättningarna i Spanien med 1,5 procent, medan de sjönk med 1,3 procent samma månad 2010.
Katalonien, Spaniens ekonomiskt sett viktigaste region med 19 procent av landets BNP, behöver nödlån för att klara sig, rapporterar Reuters med hänvisning till en talesperson för regionens regering.
Katalonien är Spaniens mest skuldsatta region med 40 miljarder euro i skuld, vilket motsvarar 21 procent av regionens BNP.
– Vi kommer inte acceptera några politiska villkor för hjälpen, säger talespersonen till Reuters.
Hon tillägger att det ännu inte är fastställt hur stort behovet av stöd utifrån är.
Tidigare har regionen Valencia begärt cirka 3,5 miljarder euro i likviditetsstöd ur den spanska regeringens särskilda räddningsfond för landets 17 regioner, som är på väg att skapas. Den mindre regionen Murcia har också begärt hjälp.
Krisfonden har tidigare beräknats behöva 18 miljarder euro för att klara av att bistå de konkursmässiga regionerna i recessionens Spanien. Pengarna ska hämtas ur intäkter från Spaniens nationella lotteri och banklån. Den är dock ännu inte sjösatt.
Katalonien kommer att ansöka om 5 023 miljoner euro i likviditetsstöd ur den spanska regeringens särskilda räddningsfond, enligt Francesc Homs, talesperson för den katalanska regeringen, skriver tidningen El Pais.
Pengarna behövs för att regionen ska hålla näsan över ytan fram till slutet på 2012, enligt Homs.
Enligt El Pais är Katalonien inte bara Spaniens utan också världens mest skuldsatta autonoma region, med över 40 miljarder euro i skulder.